華富基金張婭:精耕細作打造特色指數基金
2019-05-27
從去年開始,指數基金步入快速發展軌道,各家基金公司積極布局。統計數據顯示,5月22日,全市場指數基金(貨幣除外)規模邁上萬億元臺階。
 
面對愈發激烈的行業競爭,作為見證國內ETF萌芽生長的資深從業者,華富基金創新業務部總監張婭選擇將目光放得更長遠些——不但在指數產品設計之初就對目標客戶有清晰的定位,而且通過營銷時機的把握來幫助客戶擇時。
 
“只有客戶盈利體驗好了,公募基金行業才能夠真正進入良性發展狀態。”她說。
 
關注客戶感受度
 
指數基金往往被定義為工具化產品,張婭對此也表示贊同。但是她強調,基金公司作為此類工具化產品的提供者,還要去做一些現實的思考,從目標客戶感受度的角度去做一些現實的接地氣的考量。
在她看來,不同目標客戶對指數基金的訴求不同。例如,專業投資者把指數基金當作工具進行資產輪動或者波段操作,大多數銀行渠道、互聯網金融渠道的普通投資者則將其視作主動管理的基金產品,把購買后賺錢的希望寄托在基金經理身上。
 
對此,張婭選擇從三個方面改善客戶的盈利體驗。
 
第一,在編制指數的時候要換位思考。張婭會思考,當投資者選擇了這個指數產品后會有哪些顧慮與疑惑,然后針對這些顧慮與疑惑去研發核心因子。因為只有這樣編制出來的指數才能符合客戶需求,解決客戶痛點。
 
第二,在產品營銷方面,要主動替普通投資者擇時。因為普通投資者往往沒有很強的宏觀分析與行情判斷能力,購買指數產品的初衷是希望通過持有一段時間來獲取較好的收益。對于這部分客戶,需要通過營銷推廣時點的把握和不同類型的指數基金配置建議等手段,幫助他們實現大概率的盈利。如果不是較好的入場時機,就不對普通客戶進行重點營銷。而面對較為專業的投資者,只要做到對產品專業信息的充分說明就足夠了。
 
第三,在最優產品形式的選擇上,由于ETF在場內交易,投資人多為專業投資者,對ETF的運用也是以工具訴求為主,而場外指數基金的客戶多是普通投資者,因此張婭認為,要根據主要目標客戶群來決定指數基金的最優產品形式。
張婭坦言:“在投資者的眼中,指數基金未必只是工具型產品,那么基金管理人就不能夠放棄主動管理能力,要擔負起專業投資人的職責。這樣長期堅持下來,客戶體驗會相對較好。”張婭補充道,只有對客戶負責,才能真正在激烈的市場競爭中站穩腳跟。
 
打造精品原創指數產品
 
從2007年開始張婭就涉獵ETF產品,彼時國內的ETF尚處于萌芽狀態。深耕指數基金領域的她一路走來,見證了這一細分領域發展中的驚喜、困難與成長。10年后,張婭選擇加盟華富基金再出發,帶領著創新業務部的小伙伴們開發創新指數。功夫不負有心人,華富中證5年恒定久期國開債指數基金在今年初成立,首募規模超過30億元。
 
這也是張婭在華富基金開發的首個創新指數產品。她介紹道,債券久期越長,受市場各種因素影響的不確定性就越高。為了應對市場的多樣化反饋,專業投資者持有債券組合的久期不敢太長,以保持組合的靈活性,而5年久期是相對適中的選擇。這個指數的組合久期恒定在5年,但組合內涵蓋了剩余期限1-10年的債券,還通過發行量和上市期限等要素的限定,保證了成分券充分的流動性。
 
談及當下指數基金激烈的競爭格局,張婭并不擔心。在她看來,基金產品的發展和其他行業基本一致,都會經歷從萌芽到充分競爭,然后達到一個相對穩定的競爭狀態,最終的結果是產品越來越豐富,而投資者將是最后的受益者。
正因為如此,張婭更愿意看得長遠點:“不妨稍稍放慢腳步,將研究做得更精細化,多想想產品未來的定位,考慮目標客戶的需求,使得產品更有生命力。”
 
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